沙特优化资本配置推动“非油转型”

　　3月10日，沙特阿美发布财报显示，2023年，该公司创下其有史以来第二高年度利润，2023全年派息同比增长30%至978亿美元，预计2024全年仅与业绩挂钩股息就有望达到431亿美元。不管是盈利能力，还是分红水平，沙特阿美都远超同业竞争对手。

　　与此同时，沙特政府第三次调整所持沙特阿美股份比例，将8%股份转让给沙特主权财富基金公共投资基金。显然，沙特试图通过优化资本配置，为经济多元化战略筹措更多可用资金。

　　沙特阿美盈利能力坚挺

　　沙特阿美去年全年自由现金流从2022年的1485亿美元降至1012亿美元，但分红规模不减反增。仅去年第四季度，基本股息就提高4%至203亿美元，与业绩挂钩股息则提高9%至108亿美元，整个季度分红高达311亿美元。

　　值得一提的是，沙特阿美今年初宣布暂停原油产能扩张计划，旨在腾出更多精力和资金发展“非油”业务。对此，沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔表示：“受政府指示，我们将最大可持续产能维持在1200万桶/日水平，旨在提高业务布局和资本支出更大灵活性，将更多精力和资本投向天然气、化工等其他领域。”

　　据悉，沙特阿美计划加大对天然气及其相关基础设施的投资，希望到2030年将天然气产量在2021年基础上增加60%以上，并将用于制造化学品的原油产量比例提高到400万桶/日。

　　但即便如此，沙特阿美仍然看好中长期原油需求走势，该公司认为，未来几十年，低成本的原油仍将在需求侧保持较大弹性。“我们坚信，为了实现务实、稳定、有序的能源转型，世界将需要多种能源，包括原油和天然气、可再生能源、氢能和其他能源。”阿明·纳赛尔表示，“去年，尽管受多重因素影响，全球原油需求仍达到1.024亿桶/日的创纪录水平，预计今年需求将继续增长至1.04亿桶/日。”

　　转让股份享受巨额股息

　　就在沙特阿美公布去年财报之前，沙特政府刚刚将所持沙特阿美8%的股份转让给公共投资基金。《金融时报》预计，这些股份价值约1640亿美元。

　　沙特阿美董事会主席、公共投资基金理事亚西尔·鲁马扬表示，向公共投资基金转让股份是沙特阿美上市以来进行的最大交易之一，这将使公共投资基金受益于沙特阿美的巨额股息支付政策。

　　沙特通讯社指出，此次转让之前，公共投资基金已经拥有沙特阿美4%股份，其旗下风投子公司Sanabil拥有沙特阿美4%股份。此次股份转让之后，公共投资基金直接和间接持有沙特阿美股份比例将达到16%，价值高达3280亿美元，而沙特政府在沙特阿美的直接持股比例则降至82%。

　　公共投资基金作为沙特经济多元化战略“2030愿景”的主要投资工具，旨在为沙特经济现代化转型提供资金支持。通过此次转让沙特阿美股份，公共投资基金的资本部署能力将进一步增强。

　　非油经济活动增长迅猛

　　国际信用评级机构穆迪指出，过去10年，沙特非石油经济在GDP所占比重持续增加，预计2025至2030年间，沙特非石油经济每年还将增长3%至4%，占沙特GDP比重可达56%。与此同时，沙特石油行业经济增速预计仅为0.5%至1.5%。

　　今年以来，沙特非石油部门业务活动持续反弹，仅2月就实现近5个月来最快产出增长。利雅得银行调查显示，沙特2月采购经理指数（PMI）由1月的55.4上升至57.2，这是产业恢复积极的迹象。

　　日前，沙特财政部小幅下调非油增长预期，但预计中期增长率仍有望超过5%，显示出非油部门强劲发展势头。

　　沙特经济和规划部长费萨尔·阿里布拉希姆表示，在非石油经济增长的推动下，沙特经济正以强劲速度增长。“2023年仅前三个季度非石油经济增长率就远超4%，我们相信这一势头会持续下去。”他强调。

　　普华永道沙特顾问合伙人兼副主任费萨尔·萨尔吉也表示，尽管全球经济面临持续发展阻碍，沙特仍有能力通过增加非油行业对经济贡献，广泛推进经济转型、实现多元化，截至2023年中，其“2030愿景”进程已近半，成效可观。